方法论
基于桥水基金达利欧（Ray Dalio）的风险平价框架，把大类资产按宏观周期放入四象限， 以历史波动率与协方差为风险度量，构建长期夏普比率大于 1 的全天候指数组合。
风险平价（Risk Parity）
传统组合常按资金等额或主观配置，导致少数高波动资产贡献了绝大部分组合风险。 风险平价让每个资产（或每个象限）对组合总波动率的贡献相等，从而真正实现分散。 我们用过去 156 个交易日的日收益率方差/协方差作为风险因子。
达利欧四象限
经济环境在“增长”与“通胀”两个维度上循环，不同资产在不同象限表现占优：
过热（通胀↑ 增长↑）
国内宽基、商品
滞胀（通胀↑ 增长↓）
黄金、商品、海外宽基、红利
复苏（通胀↓ 增长↑）
国内宽基、商品、红利、债券
衰退（通胀↓ 增长↓）
红利、债券、海外宽基、黄金
四种优化方法
象限内最大化优化指标，象限间风险平价（默认）
先在每个象限内最大化当前所选优化指标（夏普或 Sortino）得到内部权重，再让各象限的波动率贡献相等（ERC），两层权重相乘得到最终配置。
所有投资品之间风险平价
经典风险平价，让每个基础资产对组合波动率的贡献完全相等。
全体最大化优化指标
马科维茨均值-方差框架下，纯粹追求组合历史优化指标（夏普或 Sortino）最大化。
按优化指标²分配风险
各资产风险预算 ∝ 单资产优化指标²，给予历史表现更优的资产更高风险预算，在动量与风险间折中。
比率指标可在夏普比率与 Sortino 比率间切换（默认夏普）。
再平衡规则（5% 偏离带）
单位净值法，红利再投资
每个交易日用滚动 156 日窗口重算最优目标权重。
当任一品种的实际（漂移）权重与当日最优目标偏离超过 5 个百分点时，整体再平衡回当日最优，确保调整后无任一品种偏离超 5%。
默认 100% 满仓，若有剩余资金按目标补足；分红通过复权序列实现再投资。
避免未来函数
回测严格无前视偏差
任一交易日的权重决策只使用该日及之前的数据；当日净值用当日收益更新，新权重次日才生效。
回测起点 = max（用户指定开始日，满足历史窗口的最早交易日）；部分品种历史不足时按可用区间回测。
行情按 A 股交易日历对齐，非交易日剔除、内部缺口线性插值，统一口径计算协方差、净值与回撤。
指数选择原则
- 剔除易跑出稳定 alpha 的指数（如中证1000/2000、罗素2000），其定价效率较低、超额不稳定。
- 优先选择难以获取截面超额的指数（如中证港股通高股息、中证A50、黄金），定价充分、更适合纯 beta 配置。
- 优先使用全收益指数；若无，用成立时间长、规模大的对应 ETF（后复权）替代以体现红利再投资。