案例
通过回测过去 156 个交易日的日收益率，得到各资产的协方差矩阵，可识别出五个相对独立的投资组合： 商品类、海外宽基、债券、贵金属与国内宽基。将其放入四象限后做两层优化。
协方差/相关性矩阵
近 156 个交易日日收益率，颜色越深相关性越强
最近一期资产配置对比（示例 2025-06-30）
同一组资产在不同优化方法下的权重差异
| 资产 | 风险平价 | 全体最大化优化指标 | 象限内最大化·象限间平价 |
|---|---|---|---|
| 黄金ETF | 12.73% | 30.42% | 23.92% |
| 30年国债 | 0.10% | 4.17% | 19.85% |
| 豆粕价格指数 | 18.24% | 7.39% | 10.60% |
| 恒生指数 | 3.63% | 1.98% | 10.69% |
| 上期有色金属指数 | 8.94% | 7.39% | 7.30% |
| 10年国债 | 0.10% | 4.17% | 6.55% |
| 标普500 | 9.64% | 6.25% | 4.73% |
| 日经225 | 5.28% | 6.25% | 2.80% |
| 易盛能化A | 9.69% | 7.39% | 2.75% |
| 央企红利 | 8.20% | 6.25% | 1.95% |
| 国新港股通央企红利 | 5.11% | 6.25% | 1.95% |
| 国债及政金债0-3 | 0.10% | 4.17% | 1.95% |
| 沪深300 | 5.91% | 1.98% | 1.25% |
| 中证500 | 4.33% | 1.98% | 1.25% |
| 中证1000 | 3.70% | 1.98% | 1.25% |
| 科创50 | 4.31% | 1.98% | 1.25% |
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